7554万欧元！校友企业美力科技（300611）拿下德国“隐形冠军”，拖车牵引系统龙头正式易主

02 交易基本情况

交易双方画像

收购方：浙江美力科技股份有限公司（300611）

• 背景： 国内领先的高端弹簧制造商，主营悬架系统弹簧、气门弹簧及精密注塑件。

• 财务数据： 截至2025年上半年，总资产23.27亿元，净资产11.88亿元，经营性现金流稳健。

• 战略意图： 补齐高端零部件短板，实现从“单一零部件”向“系统总成供应商”的跨越。

标的方：Hitched Holdings 3 B.V.（ACPS集团）

• 背景： 总部位于德国，全球汽车拖车牵引系统总成制造商，拥有超百年技术积淀的“ORIS”品牌。

• 财务数据： 2025年1-10月营收4.14亿欧元，净利润1264.82万欧元，成功实现扭亏为盈。

• 核心地位： 在欧洲和北美市场占有率领先，是真正意义上的细分领域“寡头”。

交易细节与定价机制

本次交易最引人注目的莫过于其采用的“锁箱机制”（Locked Box Mechanism），这是欧洲并购市场常见的定价模式，但在A股上市公司并购案中较为罕见。

根据《股权收购协议》，交易价格以2024年12月31日为“锁箱日”的财务报表为基础确定。基础对价为6369.29万欧元，加上从锁箱日至交割日的“计日金额”（每日2.96万欧元），再减去价值漏损、提前还款罚金等，最终交割对价锁定为7554.02万欧元。