王巍眼中的并购时代：从小到大，从弱到强，从平庸走向伟大！

在当今经济格局的不断演变中，企业发展面临着前所未有的机遇与挑战。

“如今我们已经进入了并购时代，而不再仅仅是投资时代。投资时代是从无到有，而并购时代则是从小到大，从弱到强，从平庸走向伟大。” 2024年12月27日，全联并购公会创始会长、金融博物馆理事长王巍在 “2024《财经》跨年演讲” 上发表了关于 “并购的力量” 的深刻见解，为企业发展指明了新方向。

并购：企业成长的必由之路

王巍在演讲中明确指出，并购涵盖了合并与收购两个层面，是企业发展进程中不可或缺的重要环节。合并意味着两个或多个公司整合为一个全新的实体，原有公司不复存在；而收购则是在保留被收购公司的基础上，进行资源整合与战略布局，使其成为自身发展的助力。“企业的并购和人的婚姻类似，并购可以说是企业的婚姻”，企业发展到一定阶段，如同个体组建新家庭，需要通过并购实现质的飞跃，从弱到强，从平庸走向伟大。

针对社会上对于并购成功率的质疑，王巍从实际效果出发进行了有力回应。他强调，虽然外界有观点认为多数并购失败，但只要并购后能够实现 1+1>2 的协同效应，或者收购后的整体价值超越原有价值，那么这样的并购就是成功的。

并购市场：潜力巨大的经济新引擎

上市公司在经济体系中犹如露出水面的冰山一角，仅占企业总量的一小部分。王巍指出，中国国内与海外上市的公司总数约7000家，而数量庞大的几千万家非上市公司则构成了广阔的并购市场。这些水下企业虽然在管理模式、监管方式上与上市公司有所不同，它们不受金融监管部门直接管理，而是由工商部门或法律部门监管，但却充满了激情与创造力。

这里是一个相对自由、充满活力的空间，尽管存在错误与挫折，但无疑是中国经济的生力军所在。“庙堂有庙堂的规则，江湖有江湖的精彩”，随着市场发展，并购市场正逐渐成为中国经济的主流力量，众多公司开始关注如何通过并购获取收益，而不仅仅局限于传统的上市融资模式。

企业家精神与监管：

资本市场发展的双轮驱动

在分析中国资本市场现状时，王巍深刻洞察到问题的核心所在。他认为，尽管当前资本市场在政策、制度和上市公司数量等方面已取得长足发展，但却缺乏应有的活力。其根源在于创业者和企业家精神的退场，曾经推动资本市场从无到有、蓬勃发展的冒险者们逐渐淡出舞台，导致市场波澜不惊。“中国资本市场能否重新振奋、能否继续发展，核心不在于监管部门给了多少政策，也不在于财政部给了多少钱，而在于新一代的企业家、创业者有没有激情去创新，去参与这个新的经济周期，这才是关键所在”。

同时，王巍也强调了监管的重要性。他高度评价了 “并购六条” 等政策，认为这些政策在允许企业跨业经营、收购不良资产以及包容并购错误等方面体现了监管的进步，有助于为企业并购创造更加宽松有利的环境。在他看来，创新激情与包容监管应相辅相成，共同推动资本市场的繁荣发展。

独角兽企业：独特性是核心竞争力

对于当前备受关注的独角兽企业，王巍提出了独到的见解。他指出，独角兽企业的本质在于独特性，这一概念源于西方神话，强调的是勇气、魅力与独一无二的特质，而非单纯的规模大小。然而在中国，独角兽企业的评选往往过于侧重规模和市场占有率，忽略了其独特价值。

“未来的竞争更多在虚拟经济和数字资产领域，这些领域充满机会”，真正的独角兽企业可能诞生于不起眼的行业，却能凭借在特定领域的极致表现脱颖而出，成为行业引领者。因此，在选择和培育独角兽企业时，应更加注重其独特的创新能力、商业模式以及市场潜力，而并购则是挖掘和打造独角兽企业的重要途径。

并购与公司价值：

重塑资本结构的关键力量

公司价值的内涵随着时代发展不断丰富，从传统的劳动、土地、技术、管理等要素，逐渐拓展到信息、AI 等新兴领域。王巍认为，在这一演变过程中，观念的转变对公司价值影响深远，未来发展思路成为决定公司价值的关键因素。而并购作为一种重要手段，能够有效改变公司的资本结构，进而提升核心价值。

企业在发展过程中不应局限于单一的融资方式或资本结构，而应根据市场变化和自身需求灵活调整。通过并购，企业可以实现股权结构优化、资源整合与协同发展，增强自身活力与竞争力。“企业要学会在不同市场环境下调整各种组合方式，这就是并购的力量和活力所在”，这一理念为企业在复杂多变的市场环境中实现可持续发展提供了新的思路与方向。

全球化：企业发展的必由之路

在经济全球化的大趋势下，王巍鼓励企业坚定全球化发展战略。他以日本企业为例，尽管日本在过去经历了所谓 “失去的二十年”，但日本企业通过全球化布局，实现了全球企业收入超过本土企业收入的转变。对于中国企业而言，尽管面临中美脱钩等挑战，但不应因此而悲观退缩。“越是在困难、低潮的时候，企业越要保持定力和坚定的意志力，坚定不移地往前走”，全球化不仅是企业拓展市场、获取资源的重要途径，更是提升企业竞争力、实现可持续发展的必然选择。

把握机遇，迎接并购时代挑战

王巍凭借21年并购公会经验，对新一代企业家寄予厚望。他强调，并购时代为企业提供了广阔舞台，企业家应抓住机遇，积极参与并购活动，但同时要保持清醒头脑，避免盲目跟风。学会并购不仅是企业扩张的手段，更是在激烈市场竞争中立于不败之地的关键。“如果你学会了并购，你就有可能去并购他人，如果你不会，就可能等着被别人并购，这是一场新的竞争”。

在当今经济环境下，我们已经迈入了并购时代。全联并购公会创始会长王巍在2024《财经》跨年演讲中指出，与投资时代从无到有不同，并购时代是企业实现从小到大、从弱到强、从平庸走向伟大的契机。这充分彰显了并购在企业发展历程中的关键力量。